Mesagerul.ro

În ce să ne plasăm banii când totul pare riscant? Șeful unui fond de investiții: La mijlocul lunii martie, am asistat la o goană aproape iraționala către cash, către conturi curente, iar pe valute către dolarii SUA

 În ce să ne plasăm banii când totul pare riscant? Șeful unui fond de investiții: La mijlocul lunii martie, am asistat la o goană aproape iraționala către cash, către conturi curente, iar pe valute către dolarii SUA

​​Se face aproape o lună de când președintele a instituit starea de urgență iar românii care nu au fost trimiși în șomaj și-au mutat ”biroul” acasă. În contrapondere la liniștea care s-a așezat peste străzile și bună parte peste sediile firmelor, pe piețele financiare panica a făcut ravagii. Prețul petrolului s-a dus în cap, economiile lumii sunt în blocaj economic, bursele trec prin cea mai proastă perioadă. Întrebarea care stă pe buzele tuturor este : cum îmi pot proteja banii? În ce să investesc într-o lume în care nimic nu mai pare sigur. HotNews.ro a stat de vorbă cu Horia Braun, CEO-ul Erste Asset Management, cel mai mare fond de investiții de la noi, despre panica din piețe, despre posibile investiții și despre ce le recomandă micilor investitori. Pe scurt : Pentru cei care au facut deja o investitie: Nu e cazul sa ne panicam, ci sa ne tinem cu dintii de planul initial, cel pe care l-am gandit atunci cand am facut investitia. Acel plan trebuie respectat sfinteste chiar si in perioade de tumult. E bine sa il rediscutam periodic, dar strict la recePentru cei care vor sa o faca: Le recomandam investitii esalonate, fie sub forma planurilor de investitii regulate, fie sub forma unui plan pe termen scurt de a intra in piata in mai multe etapeIn luna martie cred ca mare parte din tranzactionarea pe pietele financiare s-a facut sub imperiul paniciiActivele devin „riscante” in masura in care lumea se indreapta spre altceva, considerat cu risc si mai scazutLucram cu oameni care au emotii, temeri, care psihologic vorbind sunt mult mai speriati de pierderi decat ar fi inspirati de castiguri de acelasi nivel Impactul economic al pandemiei, care va fi unul dureros, cel putin pe termen scurtNe mentinem o strategie defensiva, cu o pondere mai mare a lichiditatilor si cu o alocare mai mica catre diversele categorii de risc Cum arată o zi de muncă a unui administrator de fonduri în perioada pandemiei de coronavirus? Majoritatea colegilor mei lucreaza de acasa, ceea ce de multe ori inseamna o zi de munca prelungita. Suntem totusi prezenti in numar redus si la sediu, pentru a deservi clientii care mai vor sa faca operatiuni in aceasta perioada, pentru ca, asemeni sistemului bancar si restul sistemului financiar ramane deschis si functional din punct de vedere operational. Întrebarea care e pe buzele tuturor acum: în ce să ne plasăm banii când toate activele au devenit riscante? Va referiti probabil la faptul ca inclusiv unele active considerate in mod traditional sigure si lichide cum ar fi titlurile de stat au cunoscut in aceasta perioada fluctuatii de pret ceva mai iesite din comun. E o logica de substitutie aici: astfel de active devin „riscante” in masura in care lumea se indreapta spre altceva considerat cu risc si mai scazut. In perioada de varf a volatilitatii de pe piete, la mijlocul lunii martie, am asistat la ceva de genul acesta, respectiv la o goana aproape irationala catre cash, catre detineri in conturi curente, iar in universul valutelor, catre dolarii SUA. A fost o perioada atunci cand si cele mai sigure si mai lichide titluri de stat, cele emise de Trezoreria SUA, s-au confruntat cu un val semnificativ de vanzari care le-a afectat pretul de piata si lichiditatea (capacitatea de a le tranzactiona liber in orice cantitati). Din fericire, interventia masiva si rapida a bancii centrale americane a readus piata la un nivel mai aproape de normalitate in perioada actuala, iar astfel de interventii din partea autoritatilor monetare au stabilizat si alte piete de titluri, inclusiv in Europa si chiar si in Romania. Mulți investitori la bursă sau care au cumpărat unități de fond trec printr-o perioadă de confuzie. Ce-i sfătuiți să facă: să vândă, să cumpere? Cum ar trebui să ne comportăm? In general intr-o perioada de volatilitate ridicata si de corectie de piata, miscarile agresive risca sa devina distrugatoare de valoare. Ca sa va dau un exemplu: chiar daca sa spunem ca printr-o oarecare minune sau inspiratie geniala anticipam o corectie a pietei precum cea din luna martie, cine ne spune ca vom fi la fel de inspirati sa reintram cand piata va fi intr-adevar la minime? Genul acesta de timing de piata iese de foarte putine ori si profesionistilor, iar statistic, investitorii individuali de obicei se panicheaza si vand pe minime si pana isi fac curaj sa inveseteasca se ajunge la preturi maxime in piata. Nu e vorba de neintelegere, ci de natura umana, de faptul lucram cu oameni care au emotii, temeri, care psihologic vorbind sunt mult mai speriati de pierderi decat sunt inspirati de castiguri de acelasi nivel. Si atunci care e solutia? Solutia e sa delegam aceasta misiune, dar nu altor oameni, care vor avea alte emotii si alte interese, ci tot noua insine. Daniel Kahneman, psihologul despre care se poate spune ca e „parintele economiei comportamentale”, spunea ca oamenii au doua creiere: unul care lucreaza rapid, bazandu-se pe inspiratie, pe „fler” si unul mai lent, mai analitic, care proceseaza si gandeste mult pana sa ia o decizie. Ar trebui sa delegam decizia de investire/dezinvestire de la creierul rapid si susceptibil la reactii emotionale necugetate catre creierul lent, rational si putem face asta creandu-ne de la inceputul investitiei un plan pe termen lung pe care sa il respectam sfinteste si in perioade de tumult si sa il rediscutam periodic, dar strict la rece. O alta varianta este crearea unui plan de investitii regulate, de sume egale, stabilite eventual proportional cu venitul lunar recurent. Si bineinteles sa ne tinem de acest plan mai ales in perioade de scadere a pietei, pentru ca atunci sunt momentele cand putem sa ne cumparam marfa preferata mai ieftin, la discount cum s-ar spune. Avem cu adevărat de ce să ne panicăm sau e mai degrabă de o reacție emoțională la această pandemie? In luna martie cred ca mare parte din tranzactionarea pe pietele financiare s-a facut sub imperiul panicii, iar asta a facut ca prima de tranzactionare (cum ii spunem noi prima de ilichiditate), respectiv diferentele dintre pretul de cumparare si pretul de vanzare, sa creasca foarte mult pentru multe active financiare. Sa iti vinzi investitia in aceste conditii e ca si cum ti-ai vinde bijuteriile la amanet. Din fericire, lucrurile s-au calmat de prin ultima saptamana a lunii martie, pietele au devenit ceva mai frecventabile si aceasta prima a mai scazut. Ea ramane totusi una mai ridicata decat in vremuri normale p..

copyright © 2024 mesagerul.ro